预计TSMC的个人行动/利润的解码今年将增加28％。
作者：admin日期：2025/03/28 浏览：
图：TSM TSM在第四季度，同年，上一年，8684.46亿美元，8555555555534 YUAN。第四季度的营业利润为427.1亿元人民币，逐年增加64％，超过了4114.2亿元人民币的市场估计。第四季度的TSMC净利润为3747亿元人民币，逐年增加57％，超过估计的368.4亿元人民币。第四季度的TSMC总利润率为59％，超过上一季度的58.5％和57.8％的估计。食谱和毛利率是市场最关心TSMC的两个数据。随着TSMC每个月发布运营数据，市场基本上会预期季度收入。因此，毛利润的利润是每个季度报告中市场关注的重点之一。 TSMC食谱和第四季度Maringross的利润优于市场E观点，尤其是毛利润率提高到约59％，高于58.5％的市场预期。这主要是由对新手机和IA的需求驱动的，这导致TSMC的3NM产量继续增加，从而提高了TSMC产品的平均价格和毛利率。 TSMC的毛利率连续两个季度稳定了约58％，这表明高级过程产品比例的增加支持TSMC的总体利润率。除了令人印象深刻的财务报告数据外，TSMC在电话会议中提供的2025指南增加了对市场的信心。随着3 nm的质量生产继续提高TSMC产品的平均价格，它将大大提高公司的毛利率。 TSMC对2025年第一季度的Mprofit表演提供了总指导，57％至59％，高于市场预期的56.9％。 据彭博社称，TSMC净利润将增长28％和19％，RE显而易见，在2025年和2026年。目前，TSMC的价格 /利润率在2025年约19次，而TSMC的历史定价关系为20倍。根据TSMC利润增长在未来两年中，成长中的公司可能会获得约1.0至1.5的PEG（PRIMO地区增长率）原则。因此，当前对TSMC的评估是合理的间隔。考虑到公司在AI产业链中的地位以及产品需求的可见性和确定性，建议继续保持TSMC的当前价格。如果美国股票市场将来继续明显恢复，TSMC评估将更具吸引力，投资价值将更加突出。 （作者是中国商人的分析师Yongnong Bank Securities，该证券是在中国证券监管委员会许可的人，没有上述行动）
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